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制鞋三雄宝成、丰泰、钰齐表态:制鞋产业复苏在即
来源: 东莞市国峰检测仪器有限公司 发布时间: 2020-06-30


随著各国陆续解除封城,Nike、Adidas等运动品牌门市亦重新开业,加上NBA宣布7/31复赛,且第三季为制鞋业传统旺季,让市场多期待制鞋产业复苏在即。

但事实上,近期品牌客户仍持续观察库存及销售状况做调整,制鞋厂还未从客户端接收到较明朗的氛围,制鞋三雄:宝成、丰泰、钰齐对第三季展望都还偏保守,市场多预估,制鞋业要回温,最快也要看到今年第四季。

制程较长,使品牌订单调整多落在Q2、Q3

观察制鞋三雄的营收表现,除了宝成Q1主要受到通路事业”宝胜国际”店面关闭,影响营收动能,使营收呈现年减外,包含丰泰、钰齐-KY,第一季营收都还是正成长。

丰泰总裁陈昭吉就透露,疫情一开始时,品牌虽然门市关闭、卖得不好,但其实对代工厂的影响还没有发生,因为订单早就收了,就算有少部分客户,会取消订单,但动作也不是很大。陈昭吉认为,反而是品牌接下来的(砍单)动作才会扩大,品牌的恢复跟代工厂订单会有一段时间差。

法人分析,以Nike来看,订单调整估从6月起力道会加大,预估第三季对供应商砍单幅度达3~4成,而Adidas砍单状况则较Nike稍好,但仍属低迷;而其他户外运动品牌如: Columbia、The North Face、Decathlon等,也因製程所需时间较长,预期真正订单调整时间多将落在第二、三季。

近期品牌客户持续观察库存及销售状况做调整,制鞋厂还未从客户端接收到较明朗的氛围;市场认为,就算品牌下单后,代工厂需约2~3个月时间才能出货、认营收,因此对制鞋看法最快需至第四季营运才会回温。

宝成积极撙节开支,制鞋续调整、通路先回温

宝成的制鞋业务第二季仍持续调整中,法人推估,第二季成品鞋出货量将衰退 20~30%,且将持续调整至第三季;不过,通路方面,随著4、5月店面门市重启,营运则可望逐季回升。

宝成针对疫情冲击,则积极做撙节开支的工作,包含陆续实施高阶主管减薪1~3成,6月起台湾员工、海外台干总共5千多人轮流休无薪假,另外,中国湖北厂关厂裁员4000人,越南厂也传出有人力调整计画,希望降低集团成本负担。

法人亦认为,宝成通路业务在第二季就有望转亏为盈,今年通路事业约较去年持平或微幅下降。而製鞋业务方面,品牌经过第二、三季的库存调整后,第四季拉货动能有机会回升,预估衰退幅度有望收窄。

丰泰为品牌核心厂,景气复苏后动能最强

丰泰4月营运转降,营收年减逾一成,主要受印度厂停工影响,5月营收略见回升,但仍较去年同期下滑8%,法人预期,随著客户订单调整动作加大,接下来6、7月营收年减幅恐扩大至双位数,下半年营收的年减幅估较上半年扩大。

景气尚未见到明显复苏动能,使丰泰针对今年扩厂计画先喊卡,总产能将维持去年1亿2400万双,今年资本支出预估也将较去年逾30亿元大幅缩水,先保留现金渡过寒冬。

不过,法人分析,丰泰是主要运动品牌客户的核心供应厂商,在品牌库存调整结束、景气回温后,有望领先得到订单护体;公司也认为,如果疫情没有扩大恶化下,最快第四季就有机会见到营运回温。

钰齐:Q4景气较明朗,今年续增产、速度则放缓

钰齐5月营收衝高,回升至10亿元以上,月增近三倍,法人分析,部分是4月订单至5月出货认营收,6月营收估回落至7~8亿元,而第三季目前看较第二季约持平或略降。

展望后市,钰齐亦认为,由于新冠肺炎疫情急速恶化,品牌客户态度转趋保守,目前保守看待秋冬鞋款订单(出货期间为4-9月,6-7月是最高峰),第二、三季仍持保守看待,但随著疫情趋缓及各国陆续解封,预期第四季景气可望比较明朗。

而钰齐今年原计画要扩产15-20%,公司表示,今年还是要增加产能,只是速度跟幅度要放慢,视后续市场变化且战且走。

文丨来源于MoneyDJ新闻,版权归原作者所有

图丨来源于网络




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