亚玛芬体育日前发布2025年第四季度及全年财务业绩。报告显示，集团全年营收65.66亿美元，同比增长27%；四季度营收21.01亿美元，同比增长28%，收入、利润率及每股收益均超出市场指引。在全球高端户外与运动装备赛道持续升温背景下，大中华区以43.4%的全年增速、18.62亿美元收入领跑全球，成为集团业绩增长的核心支柱。

全年来看，亚玛芬体育三大业务板块全线实现双位数增长。户外功能性服饰（以始祖鸟为核心）全年收入28.56亿美元，同比增长30%，毛利率与盈利能力持续领跑；山地户外服饰及装备收入24.04亿美元，同比增长31%，萨洛蒙年度销售额首次突破20亿美元，成为集团第二增长曲线；球类及球拍装备收入13.07亿美元，同比增长13%，威尔胜鞋服业务实现翻倍增长。集团整体毛利率提升220个基点至57.6%，归属于股东的净收入同比大增489%至4.27亿美元，财务基本面持续加固。

分区域看，全球四大市场均实现稳健增长，大中华区表现最为突出。四季度大中华区收入5.44亿美元，同比增长41.8%；全年收入18.62亿美元，同比增长43.4%，增速显著高于美洲（14.3%）、欧洲中东非洲（19.3%）等成熟市场。亚太其他地区全年增长50.7%，与大中华区共同构成集团增长最快的区域板块。

渠道层面，品牌直运营（DTC）成为增长主力。全年DTC渠道收入32.09亿美元，同比大涨41.5%，批发渠道增长15.1%。截至年末，集团自有门店数量稳步扩张，其中始祖鸟、萨洛蒙门店网络在大中华区加密提速，单店效率与品牌体验同步升级。

作为集团增长引擎，始祖鸟在大中华区持续释放势能。四季度品牌全球净增15家门店，大中华区通过优化门店结构，关闭低效合作店、开设大店与旗舰店，自营门店数量与营业面积实现增长。

萨洛蒙在大中华区进入加速期。四季度该区净增33家门店，全年净增近100家，年末门店总数达286家；2026年计划再净增约35家。成都全球首家滑雪+越野跑旗舰店焕新升级，XT系列户外风尚鞋款与专业跑步产品持续热销，门店盈利能力位居行业前列。

威尔胜依托“网球 360”战略深耕中国市场。四季度大中华区新增13家门店，年末门店总数达77家；2026年计划新增约30家，覆盖核心城市与运动场景。鞋服业务占比提升至15%，球拍、棒球、高尔夫业务同步增长，中国市场成为该板块第一增长动力。

亚玛芬体育全球首席执行官郑捷表示，2025年是集团突破性的一年，始祖鸟与萨洛蒙双轮驱动，所有板块、地区与渠道均实现双位数增长。公司已构建差异化强劲平台，大中华区核心品牌持续交出行业领先表现。

展望2026年，亚玛芬体育将聚焦五大增长逻辑：强化高端功能性户外品牌矩阵；巩固始祖鸟行业领先地位，发力女性与鞋履赛道；挖掘萨洛蒙在全球运动鞋市场的增长空间；提升威尔胜鞋服与装备业务份额；持续深耕大中华区，优化门店网络与产品供给。随着核心品牌势能释放、中国市场消费升级与全球户外运动热潮延续，集团有望保持稳健增长，巩固在高端运动户外领域的领先地位。

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